트럼프월드 건축 대우건설, 주가는 하락세 & 건설업 전망은?

트럼프월드 건축 대우건설, 주가는 하락세 & 건설업 전망은?

(뉴욕현대미술관 옆에에 위치한 트럼프타워, 사진출처: ny.curbed.com)

1997년 현재 트럼프 미국 대통령이 카지노사업에 투자하였다가 실패해 어려움을 겪고 있던 당시 김우중 전 대우그룹 회장이 뉴욕 맨해튼과 한국에 트럼프 월드 타워를 공동 건설할것을 제안하면서 대우와 트럼프의 인연이 시작 되었습니다. 트럼프가 위기에 처하였을때 대우가 손을 내밀었던 만큼 트럼프가 대통령으로 당선된이후 주가가 큰폭으로 상승하기 시작하였습니다.

코스피 건설업 업종지수와 대우건설 주가 차트

(출처: 키움증권 HTS)

최근 우상향 방향을 띄고 있는 코스피 대형 건설주들의 흐름과는 달리 대우건설만 나홀로 큰폭으로 하락하고 있습니다. 더군다나 트럼프대통령과 인연의 꼬리를 가진 대우건설이 트럼프 대통령의 방한 시점에 맞춰 하락하고 있어 투자자들의 의아심을 자아내고 있습니다.

일각에서는 트럼프월드 건설 당시 대우건설이 빠진채로 타 업체들과 완공하였으며 김우중 전 회장이 더이상 대우에 남아있지 않은 점들을 고려하였을때 대우건설과 트럼프의 인연은 이미 사라졌다고 판단하여 트럼프 당선효과가 사라지고 있다고 주장하고 있습니다.

하지만 올해 보인 대우건설의 주가상승이 단순히 트럼프 효과라고 볼수만은 없습니다. 올해 대우건설은 흑자전환은 물론 한 주당 만원이상을 기록하였던 2014년도 대비 영업이익은 약 2배 당기순이익은 약 4배이상 증가할것으로 추정되고 있습니다. 

대우건설 실적 추이

(출처: 키움증권 HTS)

대우건설의 매출구성을 살펴보면 2017년 반기기준 국내 주택공사가 36.6%로 가장높았고 (국내+해외)플랜트 공사 ▶ 23.9%, 국내 건축공사 ▶ 20.0%, 국내 토목공사 ▶ 9.9% 의 순이었습니다. 정부가 강력한 국내 부동산 규제를 연속적으로 내놓고 있는 만큼 국내 건설업경기가 어려울것이라는 전망입니다. 대우건설의 경우 기타 대형건설사들과는 다르게 내수시장 매출액이 절대적으로 높습니다. 

따라서 최근 국제유가가 반등에 성공하여 중동지역을 중심으로한 플랜트 수주가 증가할것이라는 기대감 보다 내수 건설업경기 악화전망에 따른 네거티브 이팩트가 더 크게 작용하는 것이 맞습니다.

이미 대우건설에 투자하였거나 향후 투자계획이 있으신분들은 대우건설이 어떠한 전략으로 해외매출비중을 높일수 있을지 해외매출비중이 증가할수 있는 시점이 언제일지에 대한 분석이 절대적으로 중요할것이라 판단됩니다.

(자료출처: 대우건설 반기보고서 2017.08.14)