카카오 주가 전망 [코스닥 주식 분석, 035720]

"카카오 주가 전망"

(포브스 코리아에 실린 김범수 의장의 모습, 출처: Forbes Korea)

김범수 카카오의장은 비상장사인 케이큐브홀딩스의 지분100%를 보유하고 있으며 김범수와 케이큐브홀딩스의 지분을 합산하면 33.25%로 안정적인 경영권을 확보해놓은 상황입니다. 삼성맨출신인 김범수의장은 1998년도에 한게임을 설립하였으며 네이버의 공동창업자입니다. NHN 대표이사직을 맡아오다가 운영상 갈등문제로 인하여 네이버를 떠나 카카오를 설립하였습니다.

(텐센트 최고운영책임자 마크랜이 2014 텐센트 글로벌 파트너 컨퍼런스 연설, 출처: Technode)

카카오(Kakao)의 2대주주와 3대주주는 스타인베스트홀딩스와 멕시모입니다. 스타인베스트홀딩스는 카카오지분 8.21%를 보유한 홍콩계 사모펀드 어퍼니티에쿼티파트너스의 계열사로 본래 글로벌은행인 UBS캐피탈의 아시아사모펀드 지원자역활을 해왔지만 2004년 3월 독립하였습니다. 멕시모는 중국 텐센트의 투자회사이며 전략적 파트너쉽을 위한 지분으로 해석됩니다.

카카오소유의 검색사이트 '다음' 에서의 광고수익 예시

(출처: 다음, 카카오)

콘텐츠 및 광고 플랫폼으로부터의 매출이 85%이상이며 카카오뱅크를 통해 사업다각화를 시도중에 있습니다. 온라인광고시장과 모바일 게임시장전망은 긍적적입니다. Statista의 자료에 따르면 2017년 대한민국의 모바일광고와 데스크톱 광고시장의 규모는 각 $842b (약968조원), $2,844b (약3,271조원)을 기록할것이며 향후수년간 모바일시장 중심으로 높은 성장율이 전망되고 있습니다.

한국 온라인 광고시장 규모 전망

한국 모바일게임시장 규모 전망

한국 모바일게임시장 성장율 전망

모바일 게임시장의 규모의 성장율은 감소할것으로 예상되고 있지만 90%이상의 메신저 서비스시장점유율을 보유한 카카오톡과의 시너지효과로 시장평균을 훨씬 웃도는 성장율이 유지될것으로 판단됩니다. 카카오의 업종평균을 상회하는 실적은 당장에 여러분이 카카오톡대신 다른메신저를 사용하는 시기이전까지는 지속될확률이 높다고 보시면 될것입니다. 카카오톡 뿐만아니라 국내1위 음원사이트 멜론과 급부상하고있는 로엔 엔터테인먼트까지 인수하면서 국내 콘텐츠 및 광고 플랫폼시장에서는 네이버, CJ 와함께 장기간 독과점구조(Oligopoly)가 유지되어 신규업체로부터의 위협은 극히 제한적일것으로 보입니다.

(출처: business watch)

카카오뱅크가 최근 카카오주가흐름에 큰변수로 작용하고 있습니다. '17년도 상반기에 정식 출범할것으로 기대했던 카카오뱅크 대신 내달 KT의 K뱅크만 공식 출범하게 되었습니다. 카카오가 카카오뱅크의 지분10% 의결권지분 4%만 보유할수 있도록 제한된 금산분리법 때문에 출범이 늦춰지고 있는것으로 보입니다. 윤호영 카카오뱅크 공동대표는 금산분리법에 대한 규제완화를 국회의원회관에서 촉구한바 있습니다. 카카오뱅크, K뱅크 (인터넷은행) 의 전망 및 한국경제에 미치는 영향에 대한 자세한 분석글은 아래 링크걸어드렸으니 참고하시기 바랍니다.

2017/03/13 - [업종분석/은행] - [인터넷 은행] 카카오뱅크 - 카카오, K뱅크 - KT 분석, 전망