대림산업, 000210 < 주택사업 호조, 주가↑예측 >

2015년 흑자전환에 성공한 대림산업이 지난해에도 실적을 큰폭으로 개선하는데 성공하였습니다. 특히 주택사업 매출이 증가하였기때문인데요, 전년대비 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 △+25.2%, △+30.2%, △+73.3%씩 상승하였습니다.

대림산업은 1939년 설립된 국내 최초의 건설회사로 최근까지도 국내외에서 굵직한 수주들을 다량 확보해 나가며 성장세를 이어오고 있습니다. 2017년도기준 대림산업의 자산총계는 13조4천억원을 돌파하였고 매출액은 사상 처음으로 12조원을 넘겼습니다. 

▲대림산업이 시공한 광화문 D타워, 사진: 대림산업

대림산업의 주력사업으로는 주택, 플랜트, 토목 그리고 유화가 있습니다. 그중 주택사업부의 매출비중이 55%이상으로 가장 높고, 플랜트 > 토목 > 유화 순입니다. 지난해에는 가장 높은 매출을 올리는 주택사업부의 매출액이 전년대비 52.9% 증가한것이 실적개선에 큰 영향을 주었습니다.

지난해 대림그룹 타 계열사들의 성적도 대부분 긍정적으로 평가할수 있습니다. 유화부문의 PMC, YNCC 그리고 건설부문의 고려개발 그리고 대림에너지는 매출액이 전년대비 상당폭 증가하였고 건설부문 DSA의 '17년도 매출액이 전년대비 3000억원이상 감소하였지만 영업이익이 흑자전환에 성공한 모습을 보였습니다.

▲대림산업이 행정중심복합도시건설청으로 부터 발주하여 시공을 맡은 세종시 도서관

하지만 지난해 수주규모가 전년대비 크게 감소하였습니다. 2016년도 국내 수주규모는 7조 7,671억원, 해외수주는 2조 6,708억원에 달하였지만 지난해 국내외 총 수주규모가 6조 1,123억원에 그쳤습니다.

토목수주는 3배가까이 증가하였지만 건축수주가 3조원가까이 줄어들었고 플랜트수주도 2조5천억원 가까이 감소한것이 주요원인이었습니다. 이에따라 올해는 대림산업의 매출액이 지난해대비 소폭 감소할것입니다.

대림산업(000210) 투자자별 수급 차트

▲출처: 키움증권HTS

외국인과 기관투자자들도 올해부터 상당규모의 보유지분을 정리하고 있는듯한 움직임을 보이고 있습니다. 단기적으로 추가적인 주가 하락가능성을 배제할수 없는상황입니다.

하지만 중 장기적으로는 대림산업의 주가가 반등에 성공하여 상승랠리를 이어나갈 가능성이 높아 보입니다. 최근 국제유가가 WTI선물 기준 베럴당 $65를 넘어서면서 강세를 보이고 있기때문에 중동에 위치한 산유국들을 중심으로 플랜트수주가 증가할수 있습니다.

또한 얼마전 이주열 한국은행총재가 저출산의 해결대책으로 전문기술 분야 위주의 이민유입정책에 대하여 언급하였습니다. 인구증가는 곧 부동산 경기 활성화에 긍정적인 영향을 주기때문입니다.

(자료출처: 대림산업 IR자료실)