삼성에스디에스, 삼성SDS (018260) 주가 전망 < CLSA 매도리포트에 급락 >

삼성SDS(018260) 주가 전망 < CLSA 매도리포트에 급락 >

(사진출처: SouthChinaMorningPost)

크레디아그리콜 그룹의 계열사 크레디리요네증권(CLSA)가 삼성SDS의 목표주가 10만원을 제시하고 매도를 추천한다고 밝혔습니다.

삼성에스디에스 수급차트 (일봉)

(출처: 키움증권HTS)

올해2분기 삼성SDS의 매출액과 영업이익은 전년대비 각 15.7%, 10.3% 증가한 2조 3,741억원과 1,858억원씩을 기록하며 뚜렷한 실적개선세를 보여주어 최근 삼성에스디에스의 주가도 견고한 상승세를 유지하고 있었지만 CLSA가

부정적인 리포트와 함께 최근 최고점대비 절반수준인 10만원을 목표주가로 제시하자 주가가 급락세를 보이고 있습니다.

삼성에스디에스 거래원별 매매 추이

(출처: 키움증권HTS)

오후12:01분기준 삼성SDS의 매도물량의 대부분이 CS증권과 현대증권으로부터 쏟아져 나오고 있습니다. 노승주CLSA연구원은 삼성SDS의 주가수익비율(PER)이 과도하게 높은상태이며 4차 산업혁명 테마로 편입되어 과도한 프리미엄이 부여되있다고 지적하였습니다.

(※참고: 삼성에스디에스(018260)의 주가수익비율(PER)은 2016년12월 결산기준 31.69이며 업종PER는 12.50입니다.)

삼성에스디에스 매출 비중 (2017년1분기 기준)

컨설팅/SI ▶ 13.7%

아웃소싱 ▶ 43.1%

물류BPO ▶ 43.2%

Gartner의 2017년 4월 조사자료에 따르면 글로벌IT서비스시장규모는 올해 2.3%, 내년 4.8%, '19년도 4.9%, '20년도 5.0%의 성장율이 예측되고 있는가운데 성장을 주도하는 국가들은 주로 중남미, 중국 그리고 신흥 아시아 국가들의 될것으로 보고 있습니다. 이 국가들에서 삼성그룹의 영향력/파급력과 반도체를 중심으로한 IT산업의 성장속도를 감안하였을때 CLSA의 삼성SDS 목표주가는 과도하게 낮게 책정된것으로 판단됩니다.

하지만 주요국들에 비해  대한민국의 IT서비스 인프라구축이 미흡한것은 사실이며 정부차원의 4차산업 인프라 구축 및 산업육성/지원 정책 시행여부에 따라 삼성SDS의 주가도 큰 영향을 받을것으로 예상됩니다.

(자료출처: 삼성에스디에스 분기보고서2017.05.15)