젬백스 하락 & 반등 타이밍, 주가 전망 분석 (예측)

젬백스 하락 & 반등 타이밍, 주가 전망 분석 (예측)

필라델피아 반도체지수 차트 (주봉)

최근 수년간 한국을 포함한 전세계 반도체 시장이 호황기를 보여주고 있음에도 젬백스는 2015년 주당 45,650원을 고점으로 연일 하락세를 보이고 있습니다. 위 차트는 필라델피아 반도체지수로 미국 필라델피아 증권거래소가 발표하는 반도체업종의 지수를 말합니다.

2017년 반기기준 젬백스는 외부공기중에 함유된 유해가스나 내부에서 발생하는 화학가스를 제거하는 용도로 사용되는 작업자 보호용도 제품인 CA 필터의 매출이 92.65%로 다른 제품들에비해 절대적으로 높았습니다. CA filter외에는 화학가스 제거용 필터를 제조하기 위한 제품인 media 6.93%, 마스크 0.18% 등이 있습니다.

젬백스 실적 추이

(출처: 키움증권 HTS)

지난해 2015년대비 젬백스의 종속회사 추가 효과로 매출액이 증가하였으나 종속회사 손실 과 무형자산 손상에 따라 영업이익의 당기순이익의 적자폭이 확대 되었었습니다. 2017년 6월까지 누적 영업이익과 당기순이익은 흑자전환하였지만 매출액이 급격하게 줄어들었으며 주요 사업부문인 환경오염제어사업의 주요원재료 (Frame) 1kg당 가격이 지난해 4,650원에서 5,160원으로 약 10%이상 증가하면서 젬백스의 수익률도 악화된것으로 보입니다.

따라서 2011년이후 최저점 부근까지 하락한 젬백스의 주가가 추가적 낙폭을 보일수 있습니다. 매출액이 감소하면서 수익률까지 악화되고 있기 때문입니다. 하지만 부정적인 요소만 존재하는것은 아닙니다. 

(젬백스 리아백스주 제품, 사진출처: 젬백스)

현재 매출비중이 미미하지만 젬백스의 바이오 사업분야를 주목할 필요가 있습니다. 식약처로부터 품목시판허가를 받은 대한민국 개발 21호 신약인 리아백스주는 췌장암 면역항암치료제로 대한민국이 고령화 시대에 접어듬에 따라 수요증가로 충분한 시장성이 보장되고 있습니다. 또한 기업의 매출액 회귀 트렌드에 따라 젬백스의 개별적리스크가 발생하는 않는이상 중단기적으로 주당 약 2만원이상까지 충분한 반등 모멘텀이 살아있다고 봅니다.

장기적으로 신고가 젬백스의 주가가 신고가를 기록하기 위해서는 바이오사업분야의 매출비중이 대폭 확대되는 동시에 현 주력 제품인 CA 필터가 획기적인 R&D 투자를 통해 적용될수 있는 산업범위가 넓어져야 할것입니다.

(자료출처: 젬백스 반기보고서 2017.08.14)