차이나그레이트 주가하락 이유 & 향후 주식 전망

차이나그레이트 주가하락 이유 & 향후 주식 전망

코스닥시장에 상장한 대표적인 중국인 소유 기업으로 캐주얼 신발과 의류를 생산/판매 하는 자회사 (홍싱워덩카, 워덩카경공업, 워덩카신발재료)와 4개의 손자회사를 거느린 역외지주회사 입니다.

차이나그레이트의 최대주주는 우유지(Wu you Zhi)로 총발행주식의 약 37%를 보유하고 있으며 2,3대 주주로는 에스비아팬아시아사모투자전문회사와 김주호 각 각 6.73%, 6.46%씩 보유하고 있습니다.

(출처: 차이나그레이트스타 홈페이지)

차이나그레이트는 매년 3번씩 열리는 수주 박람회를 통해 선주문을 받은후 생산하는 비지니스모델을 실행하고 있어 비교적 안정적인 영업이익이 발생하고 있습니다. 또한 저가제품을 외주생산으로 돌리고 있고 중국내 23개 총판과 그에따르는 소매가맹점들에 공급하고 있습니다.

(중국내 판매장 모습, 출처: 차이나그레이트)

그럼에도 차이나그레이트의 실적은 2015년 최고점으로 점진적 하락세를 보여오다 올해2분기에는 영업이익과 당기순이익이 전자전환하였습니다.

차이나그레이트 실적추이

(출처: 키움증권HTS)

3분기 실적도 좋아보이지만은 않습니다. 차이나그레이트의 주력자회사인 훙싱워덩카의 신발과 의류 포함 전체 수주규모는 703,770,600위안으로 지난해 같은기간대비 약 50,000,000위안 감소하였으며 이는 한화로 84억원 입니다. 또한 아무리 저가 제품들을 외주로 돌린다고 하여도 중국의 최저임금도 해마다 상승하고 있어 인건비를 포함한 원가상승을 피해갈수 없을것입니다.

중국 최저임금 추이 (그래프)

차이나 그레이트 수급차트(일봉)

(출처: 키움증권HTS)

최근 한주당 1000원미만으로까지 하락한 차이나그레이트 주식이 천만~2천만까지의 거래량과 함께 강한반등을 시도하는 듯 보이지만 모두 개인투자자들의 매집이었습니다. 내수비중이 압도적으로 높아 환율변동리스크에는 노출되지 않아 다소 안정적인 매출액을 유지하겠지만 원가절감부분에서 어려움을 겪고 있는것으로 판단됩니다.

(자료출처: 차이나그레이트 반기보고서 2017.08.29)