< 싸이 테마주 > 디아이 주가 전망 (코스피 주식 분석)

" 디아이 주가 전망 <싸이 테마주>"

(출처: 싸이 꽃을든 남자 맨즈밤 광고중, 에너지팩토리)

싸이(PSY, 본명 박재상)의 컴백일자가 다가오면서 아버지 박재상(1950년생)이 최대주주로 등극해 있는 디아이에 많은 투자자들의 관심이 쏠리고 있습니다. 디아이(003160)는 반도체장비 제조판매 회사로 주력매출원은 반도체 검사장비입니다. 지난해 3분기 디아이의 반도체검사보드 시장점유율은 46%로 일본 엔지니어링과 기술제휴를 통해 자체개발/양산에 성공하여 원가절감등을 통해 국내시장의 점유율을 넓혀나가고 있습니다.

(디아이 최대주주 박원호씨와 아들 싸이, 출처:뉴스엔)

디아이(DI)는 국내최대 반도체 생산기업인 삼성전자를 주요공급처로 두고 있을뿐 아니라 대만의 왈튼 어드벤스드 엔지니어링 등의 해외기업에도 수출하면서 시장을 넓혀가고 있습니다. 최근 수년간 반도체가격이 상승랠리를 유지하고 있으며 특히 디아이의 주요공급처이자 세계1위반도체기업, 삼성전자가 글로벌시장에서 승승장구하는 덕분에 실적이 큰폭으로 개선되고 있습니다.

 필라델피아 반도체 지수

DRAM과 낸드플래시를 포함한 메모리반도체의 가격중심으로 2015년하반기 반도체가격이 일시적으로 조정을 받은것을 제외하면 2012년이후 상승세를 이어오며 약4년만에 250%성장하며 미래산업의 핵심으로써의 위상을 증명하고 있습니다.

디아이의 공급비중이 가장높은 삼성전자는 글로벌DRAM시장에서 50%에 육박한 점유율을 기록하고 있으며 급성장하고 있는 낸드플래시 시장에서도 36%이상('16 2Q기준)의 점유율로 선두자리를 유지하고 있습니다.

삼성전자 낸드플래시 시장점유율

(출처: Statista)

특히 지난해말 4세대64단 3D낸드양산을 시작한 삼성전자는 72단을 건너뛴 96단 낸드를 세계최초로 개발중에 있어 더 가볍고 더 얇아지고 있는 전자기기트렌드에 필요한 메모리반도체시장을 향후 수년간 주도할 전망으로 보입니다.

디아이(DI)의 결점

급성장하는 반도체 시장에 비해 디아이의 자금력이 충분하지 않습니다. 2017년03월16일 새벽3시(한국시간기준) 미국이 추가적으로 금리인상을 단행함에 따라 한국과의 금리갭(gap)이 0.25%로 좁혀졌습니다. 뿐만아니라 가계부채증가, 환율조작국지명우려, 외화자본유출우려 등의 문제로 금리인하의 카드를 배제시킨 한국의 시장금리가 중장기적으로 추가상승할 가능성이 높아졌습니다.

채권 의 수요가 줄어들고 대출금리가 상승하게되면 디아이와 같은 중소기업들은 회사채발행 및 은행대출시 이자비용이 상승하게 되며 투자금액이 감소하여 반도체시장의 상승을 실적성장으로 완전히 흡수하지 못할가능성이 큽니다.

(자료출처: Statistia, Investing.com, 디아이 분기보고서2016.09)