한프 주식 전망 < 전기버스, 프린터 관련 코스닥 종목 >

한프 주식 전망 < 전기버스, 프린터 관련 코스닥 종목 >

독일과 미국에 종속회사인 백산 OPC GmbH와 백산OPC INC.를 보유한 한프는 1994년 2월 16일 설립되었으며 코스닥시장에는 한국에서 월드컵이 치뤄진 2002년에 상장되었습니다. 카카오와 마찬가지로 제주도에 본사를 두고 있으며 인공지능(AI)을 기반으로한 증강현실 및 가상현실을 통한 O2O 사업, 게임퍼플리싱, 자동차제조업(전기차 제작, 판매 및 운영), 발전업, 빅데이터사업, 알루미늄 정밀 가공품 제조 및 판매업 등을 목적사업으로 영위하고 있습니다.

계열회사로는 앞서 언급한 백산 OPC GmbH, 백산 OPEC INC 그리고 국내에 소프트웨어 개발 업체인 에스엘이노베이션스(비상장업체)가 있으며 서울대 벤처동아리 1기이자 서울대학교 석사 출신인 김형남씨가 대표이사로 등록되어 있습니다.

2017년9월30일 기준 한프는 총 106명의 직원을 두고 있으며 이들의 1인 평균 급여액은 2630만2천원 입니다.

(한프의 계열사인 에스엘 이노베이션의 제주도 관광용 전기버스, 이미지캡처출처: 한프 공식홈페이지)

(한프의 자동화장비 공정 모습, 캡처출처: 한프 공식홈페이지)

한프의 매출은 대부분 수출에 의존하고 있으며 특히 리이저 프린터용 드럼제품인 OPC DRUM등의 수출이 전체 매출액의 80%이상을 차지하고 있습니다.

한프 최근 실적 추이

(캡처출처: 키움증권HTS)

한프의 적자폭이 지난해대비 확대되고 있는것은 주요제품인 OPC DRUM의 가격이 같은기간 약 5~10%하락하였고 올해하반기에 원화강세가 이어지면서 수출에 분리한조건이 이어지고 있기때문인것으로 보입니다.

원달러환율 차트 (주봉)

원엔환율 차트 (주봉)

한프의 주요 수출국가는 일본과 미국, 유럽 인데 유럽을제외하고 미국환율과 일본 환율모두 하락세가 이어지면서 현재 올해고점대비 15%이상하락하였습니다. 즉, 한프가 현지에서 같은가격으로 제품을 판매할시 수익성이 환율하락폭만큼 하락하게 된다는것입니다(환헷지가 없다고 가정). 

실제로 한프는 환율이 10%하락시 미국달러의경우 법인세비용차감전수이익이 1억5704만원이, 일본환율하락시 약 1억원이 감소한다고 밝혔습니다.

한프 MACD 기술적 분석 차트

(출처: 키움증권HTS)

이동평균 수렴&확산 (MACD) 분석에의하면 올해9월 MACD선이 시그널선을 상향돌파하면서 주가추세와 반대를 보이고 있어 조만간 반등시기가 올것이라 설명할수 있지만 개인투자자이외에 지속적인 수급이 이루어지지 않고 있습니다.

주요목적사업들이 미래유망사업과 대부분 일치하지만 현재주력제품인 OPC Drum의 점유율이 10%미만인점과 판매가격이 하락하고 있는점 등을 고려한다면 단기적으로 큰반등 연출 가능성은 제한적일것이라 보입니다. 하지만 중장기적시점에서는 한프가 속해있는 산업의 성장성이 충분하기때문에 긍정적으로 평가되며 기업개별적리스크가 부각되지 않는다는가정하에는 전고점돌파도 가능해 보입니다.

(자료출처: 한프 분기보고서 2017.11.14)

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