카페24 주가 < 테슬라상장후 신저가 > 전망은?

카페24 주가 < 테슬라상장후 신저가 > 전망은?

카페24(042000)는 '테슬라 상장 1호' 기업입니다. 정확히는 '테슬라 요건 상장'이며 적자기업이라도 주간사의 추천만으로 미래가 유망한기업이 상장할수있도록 하는 제도입니다. 지난주 목요일에 코스닥시장에 입성한 카페24는 첫날 공모가인 5만7천원보다 2만7,500원높은 8만 4,500원을 시초가로 시작하며 강세를 보였습니다.

또한 수년동안 지속되오던 영업적자가 지난해 흑자로 전환하였기때문에 리스크도 상당히 낮아진 상태였습니다. 하지만 코스닥상장시점 전후를 기점으로 카페24 주가는 강한 조정을 받으며 8만원미만에서 거래되고 있습니다. 앞으로 카페24의 주식이 10만원을 돌파하며 지속적으로 상승할수 있을지 기본적 분석부터 시작해 보겠습니다.

▲이미지캡처출처: 카페24 홈페이지

카페24는 글로벌 전자상거래 플랫폼 '카페24'를 바탕으로 쇼핑몰 구축 솔루션, 글로벌 마케팅, 웹호스팅, 등을 통해 수익을 창출해나가고 있습니다. 카페24가 구축/솔루션제공 한 대표쇼핑몰로는 스타일난다, 믹스엑스믹스, 미아마스빈, 임블리, 츄, 고고싱, 다바걸, 육육걸즈등이 있으며 상표및 지원국가의 예로는 아래와 같습니다.

▲이미지캡처출처: 카페24 홈페이지

카페24를 포함하여 계열사는 총8개이며 가장 최근에 지분을 취득한 기업은 패스트박스로 비상장사입니다. '17 3Q누적기준 사업부문별로는 서비스사업부문의 매출비중이 86%이며 유통이 나머지14%입니다. 내수비중이 90%이상으로 절대적입니다.

카페24가 최근 3년동안 개발 및 특허등록(등록일 기준)을 한 내용은 아래와 같습니다.

▶ 원단 커팅 장치 및 원단 커팅 방법

▶ 안심 방문 서비스를 위한 정보 제공 밥법과 장치 및 콜 인증 방법 장치

▶ 어플리케이션 거래 시스템

▶ 광고 중개 방법 및 시스템

▶ 보안 로그인 시스템, 방법 및 장치

▶ 음파를 기반으로 하는 정보 입력 시스템, 장치 및 방법

▶ 전자상거래 추천 분석 시스템 및 추천 분석 방법

▶ 콘텐트 및 부가 콘텐트 전송 방법 및 장치, 디스플레이 시스템

▶ 아이트랙킹을 기반으로 하는 영상 전송 방법, 장치 및 시스템

▲정보출처: 카페24 분기보고서 2017.11.29

통계청의 자료에 따르면 PC나 모바일기기를 통한 한국 전자상거래 규모가 급성장하고 있으며 '16년도에는 65조원으로 성장하였습니다. 이는 2001년도부터 연평균(CAGR) 22.9%의 성장률을 보인것이며 전체 소매판매중  비중이 20%에 가까워지고 있기때문에 정부차원에서도 적극적인 지원책이 나올가능성이 있습니다.

카페24의 해외시장 전망은 부정적입니다. 현재수준보다는 높은 수출규모를 달성할수는 있지만 성장폭이 매우 제한적일것입니다. 그이유는 중국에서는 알리바바가 아메리카, 유럽 지역에서는 아마존닷컴이 절대적인 점유율을 보유하고 있어 시장진입이 어려울것입니다.

카페24 주식 차트 (일봉)

▲캡처출처: 키움증권HTS

선진국을 제외한 필리핀 등의 국가에서는 성장성이 있고 국내시장에서 매출이 확대될 가능성이 큰것을 고려한다면 중 장기적으로 100%이내의 주가상승률을 달성할 가능성은 있습니다. 하지만 동일업종 글로벌기업들의 한국시장진출, 인터넷 쇼핑몰 버블 붕괴 등의 리스크대비 예상수익률이 훌륭한 수준이라 볼수는 없습니다.