부국철강 026940 전망 [ 주가 급락 원인은? ]

철강 생산 전문업체인 부국철강 (026940)은 1976년 8월23일 설립되어 1995년 9월 코스닥에 상장되었습니다. 이후 십년이상 가파른 실적 성장을 이루어내며 규모가 커지자 2008년 코스피에 이전상장 하게 되었습니다.

광주에 본사를 두었으며 광주, 익산, 순천공장을 통해 열연 및 냉연코일을 강판, 강관, 성형제품 등으로 가공하여 판매하고 있는데요, 주요고객사들은 자동차, 가전, 건설 관련 기업들입니다.

부국철강 주식 차트

▲출처: 영웅문 HTS

약 1년동안 2500원에서 3500원사이에서 횡보 장세를 보인 부국철강 (026940) 주가는 이번달부터 급등하기 시작하더니 2018 저점 (2550원) +83.1% 오른 4670원까지 폭등하더니 현재 대부분의 상승폭을 반납한 상황입니다.

지난 4월27일 우리측 판문점에서 열린 남북정상회담에서 이례적인 수준의 합의를 얻어낸데 이어 올해안으로 종전선언, 북한의 완전비핵화 진행 시작 등이 예상되고 있어 남북경협주들이 여느때보다 강한 모습을 보였습니다.

특히 핵심사업들로 북한 철도 건설 및 인프라 구축 등이 거론되면서 현대로템, 현대건설 등의 주가가 1차적으로 가파른 상승세를 보였고 2차 수혜를 입을것이라 예상되는 철강주들은 뒤늦게 상승하기 시작하였습니다.

하지만 북한이 일정부분 경제를 개방한다 할지라도 한국기업들이 실질적으로 참여가능한 지분규모도 미지수인데다 특히 대기업이 아닌경우 글로벌 기업들과의 경쟁력 측면에서 밀리고 있는것이 사실이기때문에 전혀 수혜를 입지 못할수도 있다는 우려가 제기되면서 강한 조정장세를 맞이한것으로 풀이됩니다.

부국철강 (026940) 주가는 반등 할 수 있을까? 기본적 분석이 관건

부국철강 주식 가격이 반등하기 위해서는 남북경협이라는 테마를 배제하였을때에도 견고한 실적성장을 이룰수 있을지 여부를 판단해야 하며 이를 위해서는 종목에대한 기술적 분석이 필요합니다.

▶ 포스코 열연파매점 8개사 가운데 부국철강의 지난해 시장점유율은 10.5%로 윈스틸 (20.5%), 세아엘앤에스 (15.4%), 삼현철강 (12.2%), 태창철강 (12.1%), 동양에스텍 (11.5%), 문배철강 (11.2%) 에이어 7위 입니다.순위는 다소 낮지만 실질적으로 점유율 1위인 윈스틸을 제위하고 2위부터 7위까지 비슷한 점유율대를 기록하고 있습니다.

▶ 1차금속제조 사업부문의 매출비중이 100%로 자동차, 선박, 건설등에 사용되는 강판, 강관, 스켈프 제품과 원재료 코일의 매출비중이 절대적으로 높습니다. 올해 1분기 까지는 주요제품인 스켈프, 강판, 강관, 형강의 가격들이 모두 지속적인 상승세를 보여왔습니다. 달러가 약세를 보이면서 상대적으로 금속 및 비금속가격이 높게 형성된데다 지난해부터 올해 1분기까지 글로벌 경제가 이례적으로 장기간 견고한 성장세를 보였기 때문으로 해석됩니다.

예측 : 최근 미국과 중국의 무역전쟁 및 글로벌 지정학 리스크가 부각되고 있으며 달러가 강세를 보이고 있어 글로벌 증시가 대체적으로 약세를 보이고 있습니다. 달러강세는 곧 상품들의 가격하락으로 이어져 부국철강의 수익성을 저해시킬수도 있을것입니다. 따라서 이를 커버할수 있을만큼의 매출증가가 필요한데요, 지난해 저조한 영업이익 및 당기순이익을 기록하였기 때문에 기저효과로 실적 개선세를 보이겠으나 주가 반등폭은 그리 크지 않을것이라 전망됩니다.

(자료출처: 부국철강 분기보고서 2018.03)