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투자자산운용사

재무제표 해석하는 방법 (보는법) [ 실전 주식 투자 ] 주식투자를 위해서 재무제표를 해석할수 있는 능력은 필수적인 사항입니다. 재무제표 (Financial Statement)는 회계원칙에 따라 표기된 기업의 재무상태 입니다. 재무상태는 크게 자산, 부채, 자본으로 구분하여 표기하고 있는데요 자산은 유동자산 및 비유동자산으로, 부채도 유동부채 비유동부채 등으로 세분화될수 있습니다. 자산 = 자본 + 부채 참고: 연결 재무제표란 해당기업 및 종속회사등의 재무상태를 합산한 수치를 나타냄 삼성전자 연결 재무제표 유동자산은 현금을 포함, 일반적으로 1년안으로 현금화 시킬수 있는 자산들을 말합니다. 비유동자산은 그 반대이며 이둘의 합을 자산총계라 합니다. 부채 = 빚 이라 생각하시면 됩니다. 자산과 마찬가지로 유동부채는 1년이내에 상환해야하는 채무, 비유동부채는 1년초..
주식 프로그램 매매 [ 하는법, 매매 방법, 투자 전략 ] 프로그램 매매 (Program Trading)란 매매 뿐만아니라 투자 대상 분석까지 컴퓨터로 일괄 진행하는 투자 기법을 말합니다. 종목 선정부터 시장분석 등을 미리 프로그램 알고리즘에 반영하여 컴퓨터가 자동적으로 거래매매를 처리하도록 하는 방식인데요, 크게는 차익거래와 비차익거래로 나눌수 있습니다. 다수의 종목을 대량으로 거래하는 방식이기때문에 개인투자자들보다는 주로 기관투자자들에 의해 시행되고 있습니다. 한국거래소 (KRX)의 경우 동일인이 코스피 구성종목중 15종목이상을 거래하는 것을 비차익거래, 주식집단을 매수하는 동시에 지수선물종목을 매도하는 등의 방식을 지수차익거래로 규정하고 있으며 이들은 모두 프로그램매매에 포함되고 있습니다. ▲출처: tradingsetupsreview.com 일별 코스피 시..
선물거래 vs 선도거래 차이점 비교 [ 선물계약, 선도계약 공통점 및 다른점? ] 기초자산으로부터 파생된 자산을 파생상품 (Derivatives)라 합니다. 기초자산 (Underlying)의 대표적인 예로는 주식, 주가지수, 금리, 통화, 상품 등이며 이들로부터 파생된 자산을 파생상품이라 부르고 있는데요 대표적인 파생상품들로는 선물 (Futures), 선도 (Forward), 옵션 (Option), 스왑 (Swap)이 있습니다. 이중 선물 (Futures)과 선도(Forward) 계약의 경우 만기시점의 가격을 미리 약정한다는 측면에서 공통점을 가지고 있지만 거래의 표준화 여부, 거래소 유무, 가격과 거래제한, 결제시점 등에서 극명한 차이를 보이고 있습니다. 거래의 표준화 여부 및 거래소 유무 선도계약 (Forward Contract)의 경우 거래조건이 비표준화된 반면 선물계약 (Fut..
주식 시장 [ 호가 가격 단위 , Tick Size, 미국 주식 호가 가격 단위는? ] 국내 주식 투자를 하는데 있어서 PC버전의 경우 홈트레딩시스템(HTS), 모바일의 경우 증권사별 전용 앱을 통해 주식 거래가 가능합니다. 모든 투자자들의 매수 또는 매도 의사표시가 반영된 창을 호가 창이라 부르고 있습니다. 하지만 종목별로 어떤 주식은 1단계에 1원씩 움직이는 반면 한단계당 1000원씩 움직이는 종목도 있습니다. 한단계를 호가가격단위 또는 틱 사이즈 (Tick Size)라 부르는데요 가격대별로 호가할 수 있는 최소단위를 의미합니다. 위 호가창들을 보면 호가가격단위가 1,000원임을 확인할수 있습니다. 이처럼 주식 한주당 50만원 이상인 종목들의 경우 한단계당 1천원씩 움직입니다. 한주당 10만원에서 50만원미만의 가격을 지닌 주식 종목들은 틱 사이즈가 500원입니다. 시가총액 상위 종목들..
단기 이자율 vs 장기 이자율 [ 장기 이자율이 더 높은 이유는? ] 이자율이란 화폐를 차용할시 지불해야하는 가격의 비율을 말합니다. 쉬운예로 은행에 1억원을 예금하였을때 입니다. 은행이 고객으로부터 1억원을 차용한것이기때문에 이자를 지급하는데요, 여기서는 은행이 고객들에게 제시하는 예금이율이 이자율이 되겠습니다. 위예를 이어서 설명하면 일반적으로 2년 또는 3년이상의 장기 이자율이 1년미만의 단기 이자율보다 높은것을 확인하실수 있을것입니다. 단순히 은행이 돈을 더 오래 보관할수 있기때문만은 아닙니다. ▲이미지출처: moneycontrol 장기 이자율이 단기 이자율보다 일반적으로 높게 형성되고 있는것은 '이자율이 기간구조' 때문입니다. 영어로는 Term Structure of interest rate 라 하며 채권의 만기와 관계가 있습니다. 채권 만기일이 길수록 채권 요구..
공매도, 대주거래 다른점 [ 개인 공매도 방법은? ] 대주거래와 공매도는 완전히 다른개념은 아닙니다. 오히려 대주거래가 공매도에 포함되어 있다고 보시면 될것같습니다. 공매도는 크게 두가지로 나뉘며 주식시장을 예로들어 설명하겠습니다. 자신이 현재 소유하지 않은 주식을 매도한이후에 주식을 되사는 무차입공매도와 차입한 주식을 매도, 즉 주식을 빌려 매도한휘 되갚는 방식의 차입공매도가 있습니다. 하지만 국내주식시장에서는 차입공매도만 허용되고 있기때문에 소유하지않은 주식을 매도하는 것은 불가능합니다. ▲사진출처: Shutterstock 개인투자자의 경우 대주거래를 통해 주식을 빌려 (차입) 공매도가 가능합니다. 하지만 이는 신용으로 차입하는 거래이기때문에 사전에 신용거래 신청을 해야합니다. 대차거래의 경우 주로 기관투자자들이 중개기관을 통해 대여자-차입자간 대여/차..
한계소비성향이 1보다 작은 이유 선진국 경제에서는 공급량은 소비량에 의하여 결정된다고 가정하고 있습니다. 즉, 기업들은 소비자들의 구매량을 예측하여 그에 맞는 생산체재를 갖추고 있는데 이는 생산공정 자동화 등의 영향으로 대량생산이 가능해졌기때문일것입니다. 따라서 현대경제에서는 공급보다는 수요에 초점이 맞춰져있습니다. 국민소득의 수요, Yd는 소비, 투자, 정부지출로 구성되어 있습니다. 즉, Y=C + I + G 입니다. ▲위사진은 독일에 위치한 시멘스의 스마트팩토리이며 아래사진은 노동집약적 중국의 공장 모습입니다. 사진: (위) IndustryWeek, (아래) Brookings.edu Y = C + I + G의 함수에서 C는 가처분 소득, 즉 국민소득에서 조세를 뺀 것,이 증가함에 따라 함께 증가합니다. 일반적으로 높은 소득을 올리는..
하향식 접근법 [ 자산배분, 증권선택, 시점선택 ] 하향식 접근법 (Top down approach)이란 자산배분 ▶ 증권선택 ▶ 시점선택 의 순서로 투자를 결정하는 행위를 말하고 있습니다. 상향식 접근법 (Bottom up approach)보다는 하향식이 일반적이며 체계적으로 포트폴리오를 관리하는데 도움이 될수 있을것입니다. 자산배분(Asset allocation) 은 주식, 부동산, 채권, 은행예금, 적금, 등의 자산들에 어떠한 비중을 투자할지 결정하는 단계로 세부적인 종목선정은 다음단계인 증권선택(Security Selection)에서 시행합니다. 마지막으로 투자타이밍을 정하는 시점선택(Market timing) 단계를 거친후 실제 투자가 이루어지게 됩니다. ▲이미지:frontierwealth.com 시점선택을 완료하였다고해서 끝이아닙니다. 이후 글..

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